阿里巴巴与雅虎的生死博弈

最近关于阿里雅虎的新闻少了很多，今天突然冒出一条阿里可能联合私募收购雅虎的消息，再次引起了大家对阿里与雅虎的关注。阿里和雅虎是什么关系？雅虎2005年用10亿美金加上当时活的还可以的中国雅虎做敲门砖，顺利拿下阿里巴巴40%的股份。中国雅虎是阿里的资产，雅虎是阿里的最大股东，所以雅虎才是阿里巴巴的实际所有者，当然如果阿里巴巴能够统一剩下的60%股东意见那是另外一码事。

双方的位置在五年之间掉了个来回，五年前阿里巴巴虽然很火但是旗下的一些产品尚处于成长期，而当时的雅虎虽然受到部分来自Google以及新媒体的冲击，但是仍然闹闹把持住第一门户的位置；而今天阿里巴巴已经是中国最大的互联网公司之一，旗下淘宝、支付宝等电子商务产品占据过半市场，无论投资者还是员工都持积极态度。

所以有人说，当年雅虎投资阿里巴巴是拣了便宜，马云和阿里对于雅虎是有恩的。这说法极其不靠谱，首先五年前的阿里在雅虎眼里多半只能算是有潜力而已，这笔10亿美金现金投资对于雅虎来说也不算小数，更何况雅虎还把自己的小弟中国雅虎给搭进去了，颇有点和阿里同舟共济的感觉。而阿里巴巴正是利用了雅虎的10亿美金，抓住了机会大力发展旗下的淘宝、支付宝业务，2005年之后淘宝刚和易趣打了个胜仗，又面对国内众多的竞争者，雅虎的10亿美金对于阿里来说是雪中送炭，否则马云也不会傻到用40%股份作为代价，而五年时间阿里从中国雅虎得到的技术、人才回报更是不计其数，这些都是无法用数字衡量的。

换言之，马云领衔下的阿里在五年前与雅虎的交易是心甘情愿的，是获得了足够回报的。而阿里自身发展对于雅虎的回报是阿里意料之中的，状况外的只是不知道自己这几年会发展这么快，而让雅虎获得的利益略微多了那么一点点而已，雅虎手里的阿里巴巴股权目前价值已猛涨至110亿美元左右。马云担心的当然不是这点钱，只要鸡还在自己手里，蛋还不是怎么要怎么有。但问题的重点是这鸡阿里不一定能抓得住，10月过后雅虎将有权增设一名董事，而投票权也自然水涨船高由35%增至39%，马云等管理层的投票权则从35.7%降至31.7%。

猛虎在侧谁敢安睡，虽然从理论上说只要马云让阿里在自己手里更赚钱，雅虎毫无夺权的必要，毕竟马云再厉害也是给股东打工的，但是谁知道哪天雅虎就对阿里下手。虽然马云说过想从雅虎手里高价买回这部分股份，痛一阵子好过痛一辈子，但是人家雅虎也不傻，你的淘宝、支付宝都还没上市，那俩业务就连傻子都知道的潜力股，我现在卖不是亏大了吗？所以实际情况是马云想买，但是雅虎不想卖。

有人就开始出主意了，要不咱国家帮你出出钱，把雅虎收购得了，然后国家入股阿里。马云心里在犹豫，这真要是从民企变成国企，各种各样的潜在影响实在无法小看，例如编制问题、官僚作风、领导导向等等，再说了收购了雅虎还真不一定玩得转，看看中国雅虎的命运就知道。后据传又有私募基金和其他大公司想要与阿里联手收购雅虎，然后与阿里进行分赃，但是驱虎吞狼也不是什么好对策，对于阿里来说也面临着新的风险。

来源：XJP投稿，原文链接。