京东的外忧内患

2004年1月，京东商城的前身京东多媒体网正式开通，2007年6月京东商城（以下简称京东）启动360buy域名并改版。七年时间，网站注册用户从36人增长到1500万，年销售额从最开始的1000万元一路飙升至2010年的102亿元，年增长率超200%。这看起来是京东历史上最好的时刻，并且这样的高速发展仍然会在很长一段时间持续下去，大家都在讨论着京东网购带来的便利，京东什么时候能够超越国美、苏宁这样的传统家电卖场。但是，隐藏在美丽后面的通常都是危险。

首先让人惊诧的是京东的C轮融资，该轮融资涉及到的金额高达15亿美元，折算成人民币近百亿元。如此之高的融资金额彻底改变了互联网公司的低碳形象，大家都在思考投资者给京东的估值会是怎样一个数字，而京东上市后的市值将会是高到什么程度，这个市场仍然在保持着持续高速增长，几年后京东的状况让人难以预测。

京东的危机在于，它为什么需要这么多钱？从创立者刘强东的角度来说，无论京东的估值有多么惊人，他仍然希望能够尽可能少依赖投资者的资金，因为多拿一分钱就意味着多出让一部分控制权，这直接决定他在京东事务决策的话语权，这么一大笔钱融进来京东团队付出的代价肯定不小，甚至可能是付出控股权为代价。而京东团队最终决定吃下这笔投资，这说明京东非常缺钱，需要新的更大的物流中心、更好的客服、更好的产品管理体系、更好的宣传推广，但这一切都需要大量资金作为支撑，假设这15亿美金计划在三年内花完，那么京东未来对现金流的渴求程度将会到一个惊人的程度，我们没有理由不去担心京东被金钱所控制，最后甚至出现现金流断链的情况，刘强东他们很可能被资本挤出核心决策层，当然这是非常极端却善意的揣测。

包括物流仓储中心在内的基础性配套投入可能是京东未来的重头戏，京东可能会籍此增强对二三线城市的覆盖，并增加除3C外的商品销售比例，借此提高利润率。以上都是硬性改进，只要给足够的时间与资金配套就能够得到改善，而客户服务始终是京东的软肋，与传统的家电卖场相比网购更便宜、更便捷，但是很多人选择传统家电卖场的重要原因就是售后服务，京东并没有一个完善的与销售规模相匹配的客服体系，诸如买电脑送影片、板砖iPhone4的知名售后案例广为人知。

伴随着物流、支付体系的成熟、网购人群的迅大，互联网电子商务会迎来持续的高速增长，换言之只要你前几年混得不错，后面几年你喝水都能长肉。京东是这一趋势的收益者，但是同时京东也需要面临来自竞争对手更猛烈的冲击，因为B2C的巨大诱惑实在让人无法抵抗。淘宝、卓越亚马逊、当当、新蛋、易讯这里面没有一个易与之辈，而国美、苏宁等传统家电卖场也开始拥抱互联网，他们中的大多数不缺钱、也不缺人，未来没准儿啥时候就跟京东干上一场。有人的地方就有江湖，有利益的地方就会有争斗，这一切对于京东来说才刚开始。

来源：XJP投稿，原文链接。